双汇销量口碑双丰收超过预期,预计明年将持续盈利

 在孤单中奋斗     

2020年天猫双11全球购物狂欢季吸引了超过8亿消费者、25万品牌、500万商家共同参与,可以说是覆盖面最广、参与度最高的一届。这场全民狂欢的饕餮盛宴上,双汇又双叒叕刷屏了。作为实力强劲又玩转年轻潮流营销的“国潮造浪好手”,双汇当之无愧入选首期“天猫国潮”品牌,旨在与“天猫国潮”一起“挺消费、撑国货”,收割了可观的流量和销量,引发了滔滔不尽的年轻化、新潮化口碑。

双汇销量口碑双丰收超过预期,预计明年将持续盈利

线下,双汇王中王、火炫风、辣吗?辣入驻天猫国潮“国货典藏馆”,精准呈现了中国传统文化在互联网浪潮和数字化技术赋能下的全新风采,让消费者领略到不同以往的新时代国货魅力。


线上,双汇在天猫国潮直播间,组建带货“星团”。双汇电商总经理周忠波,天猫国潮文化官杨澜,天猫国潮风尚官吴昕,全球好物推荐官薇娅,以及知名主播cc家居控、大美唤等,纷纷直播带货为双汇产品打call应援。


双11当天,周忠波空降天猫国潮直播间,与杨澜一起同台带货。杨澜作为天猫国潮文化官,直播选品看三点:发光国货,用料用工经得起放大镜的考验,工艺讲究,性价比高,而双汇红油卤猪蹄完美契合了这三大要点。周忠波一进到直播间就频频放大招,豪横折扣,外加惊喜福利免费送,掀起了一波又一波下单狂潮。


早在11月2日的直播中,双汇火炫风的出现,就曾令天猫国潮风尚官吴昕失去女明星的表情管理,成为行走的表情包。双汇火炫风刻花香肠甄选中国辣椒之乡鸡泽县的剁椒,并添加优质鸡脆骨,弹嫩爽口、甜辣鲜香,先后俘获了吴昕、郑恺以及众多年轻消费群体的芳心。


而11月3日,全球好物推荐官薇娅在零食节上再次带货双汇红油卤猪蹄,可见薇娅对其有多喜爱。该款产品精选上等带筋猪蹄,骨少肉多蹄筋弹,采用三重卤工艺,调配多种秘制香料,嚼劲十足、卤香悠长,获得了薇娅的疯狂安利和郭德纲多次点赞。国潮新味+全球好物推荐官的组合,一上架就被妥妥的秒空。

双汇销量口碑双丰收超过预期,预计明年将持续盈利

双汇作为“国货之光”,近年来在年轻化浪潮中高举高打,制造了一波又一波的“营销大事件”。赞助知名综艺“奔跑吧”,牵手90后实力小花杨紫,引爆“辣有引力”年轻化冲击波,受到了年轻消费群体的喜爱和追捧。惊人的流量,傲娇的销量,也彰显了双汇的行业龙头地位。秉持迭代升级、圈层突破的营销理念,双汇将充分运用这股年轻化新浪潮,继续向创新转型的腹地挺进、深耕精播,将国民美食潮牌深深植入年轻人群的内心。


“双汇冷鲜肉”走进千家万户,将持续跻身肉制品大楼


在中国市场上,每10根火腿肠就有5根来自双汇;“双汇冷鲜肉”早已走进千家万户,成为了家喻户晓的品牌。


从上世纪80年代中期销售收入不足1000万元,到如今的500多亿元;从一个资不抵债的内陆小城肉联厂,蜕变为跨国公司,双汇走出了一条“河南双汇-中国双汇-国际双汇”的发展之路。


改革开放初期,双汇的前身——漯河肉联厂设备落后、经营状况差、连年亏损。1984年,国家取消了生猪统购统销政策,就在这年7月,亏损了26年的漯河肉联厂,作为承包制改革的试点单位,进行了一次里程碑式的民主选举,800多名职工不约而同地把选票投向了同一个人——万隆。


随后,漯河肉联厂以高出定价0.2元的价格,从周边地区收购生猪,令原本死气沉沉的肉联厂一下子变“活”了。当年,漯河肉联厂奇迹般地扭亏,并首次赢利8000元。


为了避免在国内市场的“肉搏战”,双汇把重心转向海外市场。1985年,漯河肉联厂克服极大困难进行技术改造后,争取到了50吨对外出口分割肉的资格,产品远销东南亚和原苏联市场,走上了一条依靠外贸出口的发展道路。


1989年,双汇品牌创立。但到了1991年,由于国际政治经济局势变化,双汇80%的出口业务停顿。


下一步该怎么走?双汇拿出全部家底——1200万元,投资引进10条现代化火腿肠生产线。从1992年2月10日第一根“双汇”牌火腿肠问世,到1993年底,“双汇”已经跻身国内火腿肠市场前三强。


1994年,双汇与香港华懋集团合资,引入资金1.27亿元,建立了亚洲最大的肉制品大楼,当年产能就增长了104%。此后,先后有6个国家的外商在双汇投资,建立了30多家合资公司。“双汇”火腿肠仅用6年时间,就实现了产销量全国第一。


“产品质量无小事,食品安全大如天。”在每个双汇车间的墙壁上,都镌刻着万隆说的这两句话。以“铁腕抓质量、铁心保安全”的安全理念,通过标准化、信息化、智能化的手段,双汇建立了一套严格的覆盖了从源头到餐桌全过程的食品安全保障体系。

双汇销量口碑双丰收超过预期,预计明年将持续盈利

在采访中,记者注意到,双汇的各种质量认证书上都有醒目的标志“001号”。第一个在同行业中引入对所有关键点加以控制的HACCP管理、第一个把国外先进的肉类营销模式引进中国……


目前,双汇已在全国18个省市建成了30个现代化肉类加工基地,年产销肉类产品400万吨,拥有100多万个销售终端,年销售收入500多亿元。


2013年9月,双汇控股母公司双汇国际(现已更名万洲国际)以71亿美元收购了全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德公司,成为当时中国企业规模最大的赴美收购案。


在并购后一年内,万洲国际整合中美欧100多家所属公司在香港上市,2017年实现销售收入1512亿元。2018年,双汇以品牌价值619.46亿元上榜中国品牌价值500强。


双汇好于预期,有望持续发展,明年将继续盈利


公司发布2020年三季报,2020年前3季度营收557.64亿元,同比+32.79%;归母净利润49.38亿元,同比+25.24%;扣非归母净利润45.74亿元,同比+22.02%。其中,Q3单季营收193.90亿元,同比+17.11%;归母净利润18.97亿元,同比+22.90%。


肉制品销售量稳定增长,好于预期。在今年肉制品整体提价的大背景下,2020Q3肉制品销售量保持+2.3%稳定增长实属不易,肉制品吨收入同比+10.89%,价格提升和产品结构提升对吨价贡献8.59%;吨利润同比增长7.5%,涨幅略低于价格提升和产品结构提升对吨收入贡献比例,一方面是由于公司在提价期间加大了产品促销力度,一方面是公司提升产品质量成本有所增加。


屠宰量继续下滑,进口肉支撑利润。2020Q3公司屠宰量继续下降,国内生猪存栏量的恢复并没有带来屠宰量的增加。简单算下来的头均毛利为345.28元,同比增长92.57%,头均毛利继续上行,主要是受益于进口冻肉集中销售的贡献,2020Q3外销量实现翻倍增长。2020Q3公司与罗特克斯实际发生贸易额25.8亿元,进口金额略低于2020Q1和Q2。

双汇销量口碑双丰收超过预期,预计明年将持续盈利

定增落地,加码上游业务。近期公司与陕西省兴平市人民政府、广西—东盟经济技术开发区管理委员会分别签署投资协议,拟总计投资14亿元在两地建设生猪养殖项目,预计年生猪出栏增加30万头,会对上游平稳成本有较大的帮助。公司同时发布前三季度利润分配预案,向全体股东按每10股派6.4元(含税)的比例实施利润分配。


投资建议:我们看好公司管理改善带来的业绩提升能力,短期看好猪价下行对肉制品盈利的贡献,预计预计公司20-22年实现营收767.43/657.19/691.07亿元,EPS为1.93/2.36/2.94元,对应的PE分别为25.8/21.12/16.94。给予2020年30倍目标估值,目标价57.9元,维持“强烈推荐”评级。

来源:搜狐,中国新闻网,新浪网

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