涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”

 夜之殇     

今日,重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司(下称“涪陵榨菜”)发布2020年年度报告及2021 年第一季度报告。


年报显示,2020年涪陵榨菜实现营收22.73亿元,同比增长14.23%;归属于上市公司股东的净利润为7.77亿元,同比增长28.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.59亿元,同比增长34.72%。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


对于2020年业绩增长原因,涪陵榨菜在财报中表示,2020年公司紧紧围绕“适应变化,主动改变,突破发展”的战略方针,积极采取多种措施,始终紧扣生产、销售、供应、项目发展等核心业务主线砥砺奋进,公司巩固并优化了城市精准营销模式,推出了2020年非公开发行股票方案,推动了“乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地”项目规划落实,启动了乌江品牌战略定位、新进入品类定位等战略性规划工作,多措并举、齐头并进,实现了全年业绩的稳定增长。


而其发布的一季报显示,2021Q1涪陵榨菜实现营收7.09亿元,同比增长46.86%;归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元,同比增长22.73%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.01亿元,同比增长27.82%。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


从2020年年报和一季报来看,涪陵榨菜业绩颇为亮眼,这也让今日涪陵榨菜的股价大涨。截至今日收盘,涪陵榨菜报41.40元/股,市值为326.8亿元。


榨菜、泡菜稳定增长


涪陵榨菜主要从事榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。拥有“乌江”、“惠通”两个主力品牌,储备了“邱氏菜坊”一个品牌。


2020年,公司的业务规划为12个品类,分别为:乌江榨菜、乌江萝卜、乌江下饭菜、乌江泡菜、乌江海带、乌江榨菜酱油、酱类、惠通下饭菜、邱氏菜坊榨菜、邱氏菜坊萝卜、休闲果蔬和内部产品,并将推广结构分为主力产品、重点产品、新产品、配套产品4个类别,砍掉了乌江香辣下饭菜、惠通礼品菜、惠通酸辣什锦。


分产品来看,2020年榨菜依然占据着营收比重的大头,实现营收19.75亿元,同比增加15.32%,占营业收入比重的86.90%;


泡菜实现营收1.54亿元,同比增加21.54%,占营收比重的6.77%。放量主因2019年下半年开始公司理顺了泡菜的品牌以及渠道。


萝卜实现营收9972.59万元,同比减少9.62%,占营收比重的4.39%。


分地区来看,2020年涪陵榨菜东北/华东/西北/中原地区收入分别同比增加21.53%/18.71%/17.77%/34.17%,显著驱动了整体经营盘的扩容。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


渠道下沉稳步推进


从渠道来看,涪陵榨菜2020年渠道进一步下沉,积极布局全国县级市场。


2020全年涪陵榨菜共新增经销商858家至2648家,其中华南地区大幅增加265家,主要系为实现渠道下沉公司大力开发县级经销商,2020年全年县级市场收入增速超30%;在渠道下沉的同时实现强掌控力与服务力,公司裂变办事处,办事处数量从2018年的37家提升至2020年的81家,对应销售人员数量增70人至571人。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


涪陵榨菜在财报中表示,依靠20多年高品质榨菜生产经营积累,公司已拥有两千多家一级经销商客户,公司在全国范围内设有8个销售大区、81个办事处组成的专业营销团队对经销商进行植入式指导和管理。


同时公司建立了多层次、长短渠道相结合经销制销售模式,销售网络覆盖了全国34个省市自治区,300个地市级市场,一千余个县级市场,公司的产品遍布大到大润发、永辉超市、沃尔玛、家乐福等全国各大知名连锁超市和全国各级农贸市场,小到城乡的便利店等零售终端,提高了公司销售网络覆盖的广度和深度。


多元化之路“道阻且长”


自涪陵榨菜上市以来,其对榨菜单品的依赖症一直存在,而为了摆脱这一状况,涪陵榨菜近几年寻求多元战略的决心和野心并不小。


涪陵榨菜自2015年开启了收购之路。然而,在成功收购四川惠通后,之后的三次收购均以失败告终。


从2020年财报数据来看,涪陵榨菜的榨菜品类依然占据其营收的8成以上,甚至在2020年的营收占比相比2019年增加0.83个百分点。并且,涪陵榨菜在财报中将萝卜产品定位为大单品,也将其作为公司品类多元化的首次试水。然而萝卜却是涪陵榨菜2020年唯一出现营收下滑的产品。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


另外就涪陵榨菜赋予厚望的泡菜来讲,近几年泡菜行业的竞争也愈发激烈。如吉香居、民福记、李记、鱼泉、川南、味聚特、老坛子、辣妹子等泡菜企业的发展都还不错,且已经稳定占据了一部分市场。其中吉香居已于去年10月接受上市辅导,若成功上市,将成为继涪陵榨菜之后的第二家泡菜行业上市企业。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


由此看来,涪陵榨菜的多元化之路还“路漫漫其修远兮”。


不过,涪陵榨菜在财报中仍对多元化战略充满信心:“未来,公司将立足榨菜,形成品牌、市场、技术、资本、人才及管理优势,在佐餐开味菜行业,采用外生扩张并购和内生创新 发展去做大。第一步聚焦榨菜,通过品牌和品类升级,做精榨菜、做热乌江品牌;第二步,稳步拓展亲缘品类,丰富产品矩阵;第三步,跨入川调酱类领域去探索发展,做大佐餐开味菜;第四步,利用智能化改造传统产业,跨界休闲果蔬产业,把公司做大做强。”


同时,展望2021年,涪陵榨菜还表示将紧紧围绕打造消费者运营、销售管理、产品制造开展工作,着力做好品牌建设、销售管理改造、产能技术改造、原料基础建设、人才队伍建设和管理风险控制六大方面工作。根据公司编制的2021年财务预算报告,全年公司计划实现营业收入29.55亿元,预计增长30%;计划营业成本13.30亿元,预计增长40.17%。


“榨菜界茅台”是怎么炼成的


尽管泡菜超四百亿的市场规模十分亮眼,但实际上与“榨菜界茅台”涪陵榨菜在佐餐界的大红大紫不同,泡菜的名气没有那么大,上一次上佐餐界热搜榜大概还是李子柒所发视频引发的中韩泡菜归属之争。


2月26日,涪陵榨菜发布业绩快报,数据显示:2020年,涪陵榨菜营业总收入为22.73亿元,同比增加14.23%。同样是佐餐食材,为什么泡菜的产业化远速度比不上榨菜呢?我们不妨先来看看涪陵榨菜成功出道是怎么炼成的。


涪陵榨菜成立于1988年,是一家脱胎于传统农产品加工的高新技术企业。其在开创和推动农业产业化道路上独树一帜,十分重视从原料采购、生产加工、市场营销和品牌建设全产业链的发展。


在榨菜原料端,为了保证源头的量和质,涪陵榨菜通过榨菜原料植物、辣椒等种植基地的建立,实现小农户与大市场的有机连接。


在2005年,涪陵榨菜就建起了15万亩的原料基地,分别与5万多户农民签订了“订单”和“保护价”收购合同,从种子、肥料、技术、资金等多方面对农民进行扶持、指导。2006年,基地平均亩产青菜头2568公斤,较非基地高580公斤。同年,涪陵榨菜还新建了世忠、龙潭、焦石等六大原料收储点,在土地上建起了集团的“第一生产车间”。


在生产加工端,涪陵榨菜经历了从“三腌三榨”到工业化、自动化改造的过程,未来还将进一步向智能化迈进。


发展的早期阶段,涪陵榨菜继承涪陵当地传统榨菜制作工艺,在“三腌三榨”原料加工技术的基础上,制定工艺技术参数和质量控制标准,确立了“乌江榨菜”的核心加工工艺。自2000年开始,涪陵榨菜首次引进德国进口设备,率先完成榨菜制作工艺的工业化改造。2010年,涪陵榨菜登陆A股市场,依托资本市场融资平台,逐步完成了生产线的自动化升级改造。2020年,乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地项目被列入重庆市“2020年市级重大建设项目名单”。


在市场营销和品牌建设方面,涪陵榨菜从不知名的地方品牌变成全国乃至全球知名品牌可谓下足了功夫。


早期涪陵榨菜知名度不高,销售并不理想。于是在2006年,家家户户都在收看《还珠格格》的时候,涪陵榨菜邀请张铁林成为其代言人,并“下注”1400万买下央视新闻联播之后的黄金时段投放广告。在做好产品的基础上,适时的宣传推广无疑是锦上添花。这场关键的“豪赌”之后涪陵榨菜产品销量每年以20-30%的幅度增长。


涪陵榨菜营收突破20亿大关,多元化“道阻且长”


2006年张铁林榨菜广告截图 图源网络


2008年,涪陵榨菜董事长周斌全又决定推行“聚焦”策略,把公司100多种产品砍掉80%,只留下20多种主力产品重点发展。2012年之后,涪陵榨菜精简微利量小产品,开始从定位低端消费走向中高端市场。


以上是涪陵榨菜成长史的简略概述,其真正的发展过程显然更波折和复杂。不过从这些概述数据也不难发现这几个特点:第一、涪陵榨菜产业化建设开始得早,现已发展成榨菜小赛道的大龙头;第二、涪陵榨菜生产端和加工端均有保障;第三、涪陵榨菜重视品牌建设,抓住了行业发展机遇。


来源:调料家

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