订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?

 灵芸     

近期印度疫情趋于严重,纺织品服装“订单”回流国内预期升温,加之新疆部分地区降雪、大风天气或将影响棉苗生长,内外棉价格联动上涨,4月22日至今棉纱价格陆续跟涨,其中精梳系列棉纱价格上涨500-800元/吨,个别品种涨幅高达1000元/吨,普梳系列棉纱价格上涨300-500元/吨,气流纺棉纱价格上涨100元/吨左右。然而需求逐渐减弱,淡季即将到来,原料价格上涨持续性有待观察,化纤纱线价格偏弱震荡,棉纱后续涨价动能略显不足,棉纱本轮涨价基本落地。


订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?


3月19日-4月29日棉纱期货主力合约走势图


棉纱淡季涨价,


下游企业能接受么?


据调研,部分企业反馈“客户不接受不行”;部分企业反馈下游客户订单尚可,棉纱涨幅基本全部接受了;部分企业反馈,涨价后单子明显减少了;部分企业表示,淡季即将来临,多接点订单才是王道,所以棉纱价格整体稳定或涨幅有限。当前棉纺企业积极接单,随产随销,因市场行情不稳定,企业基本不排订单,一单一谈,顺价销售。


需求淡季即将来临,


棉纱价格上涨底气何在?


当前支撑棉纱价格上涨的最主要原因是棉花价格上涨,而棉花价格上涨主要受新疆不良天气和印度订单回流预期影响,下游需求并不乐观。据调研,虽然当前订单尚能支撑棉纺企业维持高负荷生产,但传统淡季即将来临,布厂对棉纱维持刚需采购,棉纱成交以小单、散单为主,大订单寥寥,部分棉纺企业棉纱库存持续累积。另外有部分企业反馈,新疆棉禁令还在继续,出口到美国的订单要求提供非疆棉证明,包括进口棉购销凭证等,导致企业有一部分出口订单流失。


棉纱价格上涨,


棉花成交随之好转了么?


据调研,当前棉纺企业棉花库存多在2-3个月,部分企业库存不足2个月,相比前两年,近期棉纺企业原料库存总体处偏高水平。因后续订单不足,棉纺企业采购策略由春节前的大量采购,转变为按单少量采购,部分企业依托郑棉逢低点价。最近一次企业集中采购在棉花主力14800-15200元/吨,随着棉花价格破位上涨,企业考虑到淡季即将到来,纷纷持币观望,或少量采购性价比更高的一口价资源,部分企业等待5月份可能抛储的国储棉。


一季度棉花进口创新高


二季度数据预计下调


订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?


2021年一季度棉花进口数量较2020年一季度强势增长,且前3个月月度进口量均为近3年高位。但整体来看,我国棉花进口量出现增长趋势,从2020年5月即开启脚步,2020年12月棉花进口量基本就进入高位,2021年2月、3月进口量出现下滑趋势。截止4月23日,我国主要港口进口棉商业总库存62.55万吨,其中,山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约38.95万吨,同比库存高7.3%;全国主流地区纺企棉花库存43.6天,环比下降3.11%,同比增加39.74%。当前我国国内进口棉库存居于高位,下游纱厂棉花工业库存也偏高,现阶段纺企新增订单也相对较弱。总体而言,未来1-2个月内,棉花的需求表现暂不明显,供应较为充沛,棉花进口量再度升量较难。


后期棉纱还能继续上涨么?


后期来看,虽然订单迎来换季,但棉纺织商品产销仍较顺畅,短期棉纱价格主要取决于棉花价格走势。目前新疆棉播期气象灾害仍处于发酵期,但五一小长假资金存在避险可能,一周以后天气如何演绎尚存变数;国外疫情控制不及预期,不利于全球纺织品服装消费恢复,同时需继续关注美棉情况。后期棉花价格上涨可持续性仍有待观察,加之需求淡季即将到来,后期纱价涨幅恐不及棉花,棉纺企业利润或向上下游转移,建议企业密切关注后续订单跟进情况及原料端异动。


棉价走强,纱厂上涨500元,利好中低支棉纱,订单回流兑现?


现阶段国内纺织订单情况如何?


虽然虽然我国3-4月国内纺织订单整体偏弱,织厂新增订单较少,但是纺织企业利润依然较好,部分企业纺纱利润高达1000-2000元/吨,甚至有企业扩大生产规模,但是在印度疫情失控下,当地不少纺织企业已经出现降低开工的情况,后续这一部分订单可能会逐渐转移到其它纺织生产国,作为全球最大的纺织大国,中国有望收获大量订单,或有机会重复去年10月的行情。该国纺织订单转移至我国的预期,对棉花、纺织下游需求产生作用。


目前正处于春夏与秋冬订单交接时机,工厂仍以生产前期订单为主,后续新增订单不多,长单接受意愿偏低。


降温、大风等不良天气,对棉花产量的影响?


根据新疆天气预报显示,北疆博乐、石河子和奎屯等地出现降雪天气。


目前南疆地区新棉播种基本已完成,积温较低对棉花种植面积影响不大,北疆地区仅有部分播种没有完成。目前棉花属于出苗阶段,降温、大风会导致死苗现象发生,但受损的棉田可以通过补种弥补,实质影响不大。


目前处于四月中下旬,棉农仍有充裕的补种时间。按往年情况,市场年年都会这个节点炒作天气,但是新疆棉花产量并未因这个季节的天气出现明显下降,反而一直保持稳定。


内外棉价联动上涨,如何看待后续发展?


棉花今年的走势仍延续宏观调控和需求复苏逻辑。


一、宏观方面,宽松货币和财政政策支持经济继续呈现复苏态势,中国经济增长强劲。


据中国纱线网了解,2021年一季度,我国多项经济指标表现优异:一季度,全国规模以上工业增加值同比增长24.5%;比2019年同期增长14.0%,两年平均增长6.8%。其中1~3月,纺织业增加值同比增长22.5%。3月份,全国制造业增加值同比增长15.2%;1~3月,制造业增加值同比增长27.3%。一季度社会消费品零售总额同比增长33.9%,两年平均增长4.2%。疫情后经济运行向好是大势所趋,消费市场也会有很不错的表现,国内外经济将稳步向好。


二、全球疫情恢复后服装消费的复苏。


欧美作为主流服装消费市场,在疫苗接种的大范围推广下,居民生活有望恢复正常化,群体免疫的目标也将逐步实现。未来欧美国家对疫情的掌控力度也将更为显著,其市场的服装消费也将逐渐趋稳。据美国商务部数据,3月份美国服装和配饰销售额比2月份增长18.3%。前期疫情冲击带来欧美国家服装库存被动去库,美国服装库存见底,随着季节性补库需求到来,外贸服装消费的驱动也将更加显著。


三、服装数据向好,内需拉动棉价。


从国内服装销售行业的数据表现来看,据相关消息显示,国内纺织服装零售额同比大增。2021年3月我国针织纺织品服装鞋帽当月零售额为1129.5亿元,同比增加69.1%,1-3月份累计零售额为3401亿元,累计同比增速为54.2%。2021年3月我国服装类当月零售额为798亿元,同比增加73%,1-3月份累计零售额为2495亿元,累计同比增速为59%。可见服装销售数据仍以向好发展态势,内需拉动棉价作用继续存在。


订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?


四、供应端:以美棉为主的国际棉市正面临两大困境,这也将进一步影响下一年度棉花产量。


1、全球粮棉比维持高位;2、各棉区天气因素不利于棉花生长种植。全球有约13%的棉花产自美国,但美国棉花出口却占全球35%的份额。高粮棉比将进一步弱化正值播种期的美国棉农种植意愿,3月种植意愿给出的1200万英亩的播种面积可能出现一定调减。在美国南部和东南部,北卡罗兰州东南部的棉花农户却正面临水患,受降雨过多的影响,棉花播种已经延迟。如果土壤持续如此湿润,棉农极有可能在高粮棉比的驱动下转种玉米或大豆。而在美棉主产区得州则面临干旱考验,干旱面积达到77%。叠加灌溉设施的缺乏,将导致得州植棉活动难以进行。在近十年的棉花种植记录中,得州严峻得干旱气象环境必将带来弃种率的提高,美棉收获面积将大打折扣。


国内棉花供应层面,据相关机构调研预估,2021年新疆地区棉花播种面积或在3200万~3300万亩,较意向种植面积减少300万~400万亩。


另外,2020/21年度国内棉花需求量增加,产需缺口进一步扩大。当前贸易商手中的棉纱库存偏高,纺织企业棉纱库存处于较低水平,在年后上游涨价下游抵制的情况下,织厂的棉纱库存也不高,因此,国内整体棉纱库存水平并不高。随着库存的消化以及季节性补库需求到来,服装消费的驱动也更加显著未来仍要陆续补库。


短期国内外棉价以上涨为主,天气和印度疫情有利于市场炒作


订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?


短时间国内外棉价以上涨为主,德州干旱/新疆地区不良天气都对棉价上涨炒作提供了契机,新疆棉区天气炒作窗口期已经打开,后期新疆天气值得关注。此外,近日随着印度、孟加拉等东南亚纺织大国疫情失控,订单回流可能性也有可能出现。下游需求在全球经济放水、热钱涌进的基础上向好发展。


订单回流难掩淡季将至,棉花棉纱还涨得动吗?

来源:中国纱线网、金投网、我的农产品网

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