重磅!20号胶期货将于8月挂牌交易 助力轮胎企业管理风险

来源: 中国证券网,中国橡胶杂志

7月9日,记者了解到,20号胶期货将于8月12日在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(以下简称上期能源)正式挂牌上市。作为上期能源上市的第二个国际化品种,即将亮相的20号胶期货的受到行业人士普遍点赞。

重磅!20号胶期货将于8月挂牌交易 助力轮胎企业管理风险

最近几年,买混合胶空沪胶的非标期现套利发展迅速。


20号标胶上市后,全乳胶独有的交割属性消失,从而导致期货价格在交割前就贴近现货价格。期现价差也将大幅缩小,橡胶将和其他多数期货品种一样,只有在极少数情况下,才会出现期现价差拉大,可以参与期现套利。

重磅!20号胶期货将于8月挂牌交易 助力轮胎企业管理风险

从产业链角度看,天然橡胶70%以上用于轮胎生产,且主要原料是20号胶。20号胶的上市,将使得轮胎产业相关企业参与套保的积极性提高,为轮胎企业又提供了一个更加有力的风险管理工具。

重磅!20号胶期货将于8月挂牌交易 助力轮胎企业管理风险

20号胶是目前最为成熟的天然橡胶流通产品,其相关合约已在新加坡和日本上市。我国20号胶期货合约的上市,将拓宽橡胶期货产品线,也标志着20号胶成为继烟片胶之后,第2个可以在三地交割的通用标的物。这拓展了整个交易维度,将丰富市场间、品种间的投资策略,为市场注入新的活力。


业内人士预计20号胶期货会采用1月——12月连续合约,在连续合约下,01合约的新胶溢价或将大幅降低,1月——9月合约价差的套利空间或收窄。另外,上海市场与日本东京商品交易所和新交所合约间的联动和跨市机会也会更多。


20号胶期货是上期能源上市的第二个国际化品种。业内人士认为,基于我国天然橡胶自身庞大的市场规模,上期能源上市20号胶期货有利于构建全球天然橡胶市场的定价体系,服务我国橡胶工业发展。

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据了解,境内外天然橡胶生产企业纷纷表示,将积极参与、备战20号胶期货市场。


目前的情况是,全年之中有大把的时间都可以参与非标期现套,而且风险并不大,收益却很可观。未来期现价差长期处于合理范围,沪胶非标期现套的时代将会结束。


20号标胶期货上市后,现有期货合约必将分流出大量的资金。


对多头而言,目前的沪胶合约有大量的仓单,又有大量的非标套利盘,做多应该做20号标胶期货。


对空头而言,非标套的时代结束,这种交易方式需要彻底了结,非标套大量的期货与现货头寸需要离场。


所以,未来几个月的行情,不仅仅取决于供求,还取决于多空的离场方式和心理博弈。


投资者或许可以推演多空双方谁先离场,价格又如何演绎。但是实际的情况往往比演绎和假设更加复杂,供求之上再叠加更多的心理和行为,将会使得行情的不确定性大大增加。


中信期货分析师童长征表示,从产业链角度看,天然橡胶有70%以上用于轮胎行业的生产,而轮胎行业使用的主要原料是20号胶。20号胶的上市,使得轮胎产业相关企业参与套保的积极性提高,为我国轮胎行业又提供了一个更加有力的风险管理工具。


银河期货分析师潘盛杰表示,20号胶是目前最为成熟的天然橡胶流通产品,其相关合约已在新加坡和日本上市。我国20号胶期货合约的上市,拓宽了期货产品线,也标志着20号胶成为继烟片胶之后,第二个可以在三地交割的通用标的物。这拓展了整个交易维度,将极大地丰富市场间、品种间的投资策略,为市场注入新的活力。


国泰君安期货分析师高琳琳则表示,预计20号胶期货会采用1月-12月连续合约,在连续合约下,01合约的新胶溢价或将大幅降低,1月-9月合约价差的套利空间或收窄。另外,上海市场与日本东京商品交易所和新交所合约间的联动和跨市机会也会更多。


记者还了解到,行业企业正在积极备战20号胶期货上市。海南天然橡胶产业集团股份有限公司、云南天然橡胶产业集团有限公司、广东省广垦橡胶集团有限公司等国内天然橡胶龙头企业均表示,20号胶期货的上市将为其提供更丰富的价格风险管理工具,已为20号胶期货的上市做好相关准备工作。


诗董橡胶股份有限公司、联润橡胶有限公司、宏曼历有限公司等境外天然橡胶生产企业也纷纷表示,将积极参与上海国际能源交易中心的20号胶期货市场。


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