惠普公布2020财年Q1营收财报并宣布股票回购计划

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惠普于周一美股盘后公布财报,2020财年第一季度营收146亿美元,净利润6.78亿美元,当季通过股息和回购向股东返还9000万美元。作为财报的一部分,人们普遍预计惠普将拒绝施乐对打印机和PC公司的最新报价,并宣布自己的股东权利计划,其中可能包括大量的债务融资股票回购计划。

惠普公布2020财年Q1营收财报并宣布股票回购计划

财报显示,第一季度净收入为146亿美元,较去年同期的147亿美元下降0.6%(按固定汇率计算增长0.5%)。净利润6.78亿美元,较上年同期的8亿美元下降15.6%;营业利润率5.9%,较上年同期的6.3%下降0.4个百分点。每股收益0.46美元,经调整每股收益0.65美元。


第一财季分部业绩 :


个人系统净收入同比增长2%(按固定汇率计算增长4%),运营利润率为6.7%。商业净收入增长7%,消费者净收入下降7%。总单位数增长4%,其中笔记本电脑单位增长2%,台式电脑单位增长7%。


印刷净收入同比下降7%(按固定汇率计算下降6%),营业利润率为16.0%。硬件总数量下降了10%。商业硬件收入下降了1%,消费者硬件收入下降了13%。耗材净收入下降了7%(以固定汇率计算,下降了7%)。

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展望


2020财年第二季度,惠普估计GAAP摊薄后每股净收益在0.46美元至0.50美元之间,非GAAP摊薄后每股净收益在0.49美元至0.53美元之间。2020财年第二季度按非公认会计准则(Non-GAAP)摊薄后的净每股收益估算不包括每股摊薄收益0.03美元。


对于2020财年,惠普将其GAAP摊薄净每股收益的估计值更新为2.03美元至2.13美元,并将非GAAP摊薄净每股收益的先前估计值修改为2.33美元至2.43美元。2020财年非GAAP摊薄后每股收益净额估计不包括每股摊薄收益0.30美元。


同时,惠普宣布了总共150亿美元的股份回购计划,其中第一年至少回购80亿美元,以应对来自施乐的敌意收购。

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敌意收购VS毒丸计划


据了解,去年 11 月 5 日,施乐公司以现金加股票的方式向惠普公司发出收购要约,惠普公司的市值已升至近 300 亿美元,几乎是施乐公司的四倍。惠普拒绝了这一出价,理由是出价太低,不符合股东的最佳利益。这也让人怀疑施乐是否有能力筹集现金部分,以及合并后的公司是否有能力处理可能的债务问题。

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施乐最近将对惠普的出价从每股22美元上调至每股24美元现金加股票。因为最初的出价太低而遭到惠普一再拒绝。施乐公司已经宣布将推翻惠普现任董事会,并且威胁说,如果惠普不接受收购提议,该公司将在三月份发起对惠普股票的要约收购。


惠普于上周四(20日)宣布将实施一项持续一年的“毒丸计划”。董事会通过了一项股东权利计划,并宣布对惠普每股已发行普通股分配一股优先股购买权。这意味着惠普的流通股数量可能扩大,增加了收购的难度。


“毒丸计划”是指目标公司发现他人有收购的意图时,为对抗收购而制定特定的股份购买计划,赋予公司股东特定的优先权利,使收购一旦发生,该特定优先权利的行使将导致公司资产的减少和收购方部分投票权的丧失。该计划的触发率为20%,将于2021年2月20日到期。


根据IDC和Gartner最新的第四季度报告,惠普在全球PC出货量排行榜上位居第二,仅次于联想。Gartner称,惠普的出货量持续增长,保持了其在美国、欧洲、欧洲和拉丁美洲的领先地位。

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然而,竞争激烈的定价环境和英特尔(INTC.US)的CPU短缺对其个人系统业务来说是不利因素。惠普预计这将持续到2020年上半年,并在第一季度更具影响力。


此外,考虑到欧洲、中东和非洲市场的疲软,耗材收入疲软可能会对其印刷业务造成负面影响。因美国国内市场低迷,印刷业务的单位市场同比下滑,或成为一个挑战。


巴克莱分析师蒂姆-朗(Tim Long)本周将三月份季度全球个人电脑销量预期下调了10%,并将六月份季度全球个人电脑销量预期下调了7%。他还略微调低了对价格的预期,称过多的库存可能会带来一定的价格压力。他将今年的全年PC销量预测下调了5%,将明年的预测下调了4%。


朗指出,惠普约占全球个人电脑市场的四分之一。他将惠普第一季度和第四季度的每股收益预期下调至51美分。在2020财年,他的指导收益跌至2.20美元,低于当前指导范围。

惠普公布2020财年Q1营收财报并宣布股票回购计划

摩根大通(J.P. Morgan)分析师保罗-科斯特(Paul Coster)预测,受个人电脑实力强劲的推动,第一季度的业绩将达到预期,但是微处理器的供应问题限制了价格。此外,他还补充说,打印机业务又增加了该公司推出新定价策略的不确定性。


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