新疆大全科创板IPO成功过会,研发费用核算准确性被关注

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2月2日,上交所发布科创板上市委2021年第12次审议会议结果公告,多晶硅龙头企业新疆大全新能源股份有限公司(以下简称“新疆大全”)首发申请获通过。


根据招股书内容显示,新疆大全此次公开发行股票的数量不低于2.87亿股不超过3.0亿股,募集资金50亿元,在发行后总股份中所占比例不低于15.00%,主要用于年产1000吨的高纯半导体材料项目、年产35000吨多晶硅项目以及补充流动资金之用。


新疆大全科创板IPO成功过会,研发费用核算准确性被关注


新疆大全在招股书中表示,本次募集资金拟投资项目均围绕公司主营业务开展,是对公司现有主营业务的延伸和产能的进一步升级与扩充,旨在优化公司业务结构,增加利润增长点,巩固和提高市场地位,推动可持续发展,提升公司的整体竞争力。


新疆大全称,若本次发行上市实际募集资金低于募集资金项目投资额,公司将通过自筹资金解决。


资料显示,新疆大全主要从事高纯多晶硅的研发、制造与销售高纯多晶硅是太阳能光伏行业的基础材料,其质量直接影响下游产品的关键性能。公司生产的高纯多晶硅,主要用于光伏硅片的生产,硅片应用于下游光伏电池、光伏电池组件、光伏发电系统等太阳能光伏产品的生产。近年来,随着单晶硅片用料及单晶硅片生产成本的降低、单晶组件效率的提升,单晶技术性价比逐渐凸显,逐步成为行业主流技术路线。公司通过技术升级改造和新项目的投产,单晶硅片用料的产量占比逐步提高。2020年1-9月,公司单晶硅片用料产量占比在95%左右,目前,公司单晶硅片用料产量占总产量比例已达到98%左右。


新疆大全科创板IPO成功过会,研发费用核算准确性被关注


截至本招股说明书签署日,开曼大全直接持有新疆大全153,171.85万股股份,占股份总数的94.26%股份,为公司的控股股东;徐广福和徐翔为公司的共同实际控制人。


新疆大全本次发行前公司总股本为162,500万股,公司本次拟向社会投资者公开发行人民币普通股不超过30,000万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),占发行后总股本的比例不低于10%。本次发行不涉及股东公开发售其所持的公司股份。IPO保荐机构为中金公司,发行人会计师为德勤华永,律师为君合。


新疆大全此次IPO拟募集资金50亿元,用于年产1000吨高纯半导体材料项目、年产35000吨多晶硅项目和补充流动资金。


2020年前三季营收超2019全年,现金流连续为负值


2017年至2020年1-9月,新疆大全营业收入分别为22.01亿元、19.94亿元、24.26亿元、29.96亿元,2020年前三季度营业收入超过2019年全年;净利润分别为6.71亿元、4.05亿元、2.47亿元、4.97亿元,归母净利润分别为6.71亿元、4.05亿元、2.47亿元、4.97亿元,经营活动产生的现金流量净额分别为4.03亿元、-4.16亿元、-7.58亿元、-1.49亿元。新疆大全2018年至2020年1-9月经营活动现金净额均为负数。


2017年度至2020年1-9月,新疆大全高纯多晶硅的销售收入占营业收入的比例分别为99.20%、99.17%、98.55%及99.31%。


新疆大全科创板IPO成功过会,研发费用核算准确性被关注


新疆大全招股书中2017年经营现金净额数据与其新三板披露的同年数据相差近7亿元。新疆大全2021年1月26日披露的上会稿显示,公司2017年经营活动现金净额为4.03亿元,但据公司在全国中小企业股份转让系统披露的2017年年报数据显示,公司2017年该数据为10.78亿元,两个数据相差6.75亿元。


2020年前三季负债近51亿,利息费用1.34亿元


2017年至2020年1-9月,新疆大全资产合计分别为44.23亿元、58.69亿元、91.08亿元、91.98亿元,负债合计分别为26.16亿元、28.56亿元、57.75亿元、50.80亿元,资产负债率分别为59.13%、48.66%、63.41%、55.23%,同行业可比公司均值分别为60.85%、63.42%、61.07%、53.93%。


招股书显示,截至2020年9月末,新疆大全流动负债中有息债务金额为8.99亿元,非流动负债中有息债务金额为14.26亿元,合计23.25亿元,2020年1-9月利息费用为1.34亿元。


2017年至2020年1-9月,新疆大全短期借款分别为4.71亿元、2.35亿元、12.56亿元、12.57亿元,占流动负债比例分别为27.08%、14.30%、28.65%、36.88%。


新疆大全短期借款主要为质押借款、保证借款、保证及质押借款、票据贴现。截至2020年9月30日,新疆大全保证借款为3.20亿元,占比为25.45%;保证及质押借款为8000.00万元,占比为6.36%;票据贴现为8.57亿元,占比为68.19%。


研发费用率低于行业均值,研发费用核算准确性遭关注


2017年至2020年1-9月,新疆大全研发费用分别为1516.09万元、2169.87万元、3386.59万元、3770.47万元,占营业收入比例分别为0.69%、1.09%、1.40%、1.26%,同行业可比公司研发费用率均值分别为2.91%、2.61%、3.58%、2.32%。


2017年至2020年1-9月,新疆大全研发费用中材料费用分别为1209.94万元、1677.86万元、1544.81万元、1992.12万元,占比分别为79.81%、77.33%、45.62%、52.83%;人力成本分别为164.64万元、225.33万元、1396.27万元、1520.59万元,占比分别为10.86%、10.38%、41.23%、40.33%。


与已披露研发费用率数据的同行业可比公司相比,新疆大全研发费用率最低。2017年至2020年1-9月,新疆大全同行业可比公司通威股份研发费用率分别为1.95%、2.17%、2.66%、2.32%,2017年至2019年,保利协鑫研发费用率分别为4.02%、2.54%、3.83%,亚洲硅业分别为2.77%、3.13%、4.25%。


2月2日,上市委要求新疆大全进一步说明:发行人报告期内研发费用核算是否真实准确,是否符合企业会计准则的规定,相关内控制度是否健全并有效执行。


存在3项行政处罚,关联担保金额较高


招股书显示,新疆大全及控股子公司大全投资共存在3项行政处罚事项,其中,公司分别因在未经报备的情况下暂时停运了大气污染防治设施、多晶硅项目发生泄漏事故被处以10万元、35万元的行政罚款,控股子公司大全投资在未经事先批准的情况下占用国有土地被处以8.79万元行政罚款。


招股书显示,新疆大全存在转贷行为,2017年至2020年1-9月,公司转贷金额分别为2.29亿元、2.40亿元、4.99亿元、1.46亿元。截至2020年12月底,所有转贷已全部结清。


新疆大全存在使用以出纳名义开具的个人银行卡(共3张)对外收付的情形,该等个人卡主要用于发放董事及部分员工的部分薪酬和奖金、员工备用金支出及报销等。


2017年至2020年使用个人银行卡支出金额分别为1085.96万元、2091.80万元、469.13万元、201.75万元,收入金额分别为1085.96万元、2091.81万元、474.85万元、196.01万元。自2020年6月起,公司已停止上述通过个人账户进行收付的行为。


2017年至2020年1-9月,新疆大全接受关联方担保金额分别为12.05亿元、10.25亿元、19.50亿元、18.40亿元。其中,7项关联担保事项尚未履行完毕。


2017年至2020年1-9月,未履行完毕的关联担保金额合计分别为11.20亿元、10.24亿元、18.00亿元、18.40亿元。


文章来源: 中华网财经,北极星太阳能光伏网

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