大型石油公司将改变海上风电行业

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几十年来,许多石油公司只是涉足这一领域,到了2020年,它们开始涉足海上风电领域。2020年,欧元区主要国家占海上风电项目最终投资决策(FID)的近三分之一,同时也负责该行业约30%的并购交易。这只是个开始。


在最近的一篇文章中,WoodMackenzie董事长SimonFlowers强调,大型石油公司的海上风之旅才刚刚开始。在此,我们将进一步探讨欧元区主要国家的雄心壮志对欧元区意味着什么。谁参与进来了?出现了哪些策略?这对该行业的未来意味着什么?

大型石油公司将改变海上风电行业

为什么是海上风,为什么是现在?


海上风电是大型石油公司未来战略方向重大转变的一部分。欧元区主要国家在可再生能源领域的巨大增长雄心需要一个具有巨大增长潜力的行业,而离岸市场正好符合这一需求。一些公司,如壳牌和Equinor,几年来一直致力于从大型石油公司向大型能源公司转型,但其他公司,如道达尔、英国石油公司和埃尼公司,则开始参与这一行动。


在不到当前运营能力5%的情况下,大型石油公司参与海上风电业务似乎微不足道,但这种情况即将改变。就FIDs而言,2020年对各大巨头来说是关键的一年:确保约30%的已确认新增产能是了不起的,是一个明确的意向信号。其规模可能会改变该行业的动态。


他们来晚了吗?可能不会。我们预计未来十年将部署超过200GW的容量。与今天相比,这意味着几乎增加了7倍——其中三分之二的容量要到2020年下半年才能接通。


大型石油公司将如何与海上风电合作?


大石油与该行业的热恋之情难以淡化——在2019年初至2021年3月之间授予的前中国海上风电招标中,约有一半是由大型企业中标的。而他们在海上风电项目管道上的开发支出也将大幅增加。


我们估计,在2025年项目融资将增加到每年80亿美元左右之前,欧洲主要国家在海上风电方面的年度支出将是2020年支出水平的18倍以上。这将改变海上风电开发的游戏规则。


图表:大型石油公司的海上风电支出正在增加


大型石油公司发展可再生能源的雄心壮志意味着未来还会有更多的发展。除了壳牌(没有明确的目标)以外,欧元区主要国家在2030年前的可再生能源产能目标至少为125GW,增长雄心几乎每周都在增长。


最近,道达尔将其可再生能源产能目标提升至总发电量超过100GW,包括其所有子公司。如果要实现这些目标,各大巨头在海上风能和太阳能领域的投资组合将需要比现在大得多。


欧元区主要国家进军海上风电市场进展如何?


合资企业和合伙企业在业内已经越来越受欢迎,各大巨头将在其中发挥关键作用。除了能够进入新兴市场外,这将有助于减少初期支出,并实现雄心勃勃的建设计划。


欧元区主要国家做法的另一个要素是制定权力转移协议。Equinor和壳牌作为电力采购商以及海上风电开发商脱颖而出,通常承诺从其合作的开发项目中购买电力。随着时间的推移,我们预计许多其他欧元区大国将利用其能源交易和营销经验,通过低碳能源价值链扩大其影响力。这对于壳牌这样的公司尤其有意义,因为它的战略重点是营销和终端消费者。


为了提高回报率和创造早期现金流,欧元区主要国家还利用并购市场出售部分海上风电项目的股权。过去几年,Equinor通过资产销售创造了超过19亿美元的收入,这是迄今为止Equinor在该行业投资的一个非常健康的回报。


欧元区主要国家已经持有该行业一些最多元化的海上风电投资组合。


机会在哪里?


大型石油公司的全球业务使其比专注于区域的现有公司更适合在全球范围内寻找机会。欧元区主要国家已经持有该行业一些最多元化的海上风电投资组合。除了英国、德国和荷兰等成熟的风电市场外,它们也正在进入美国等承诺性市场,这些市场的项目已获得政府支持,但尚未投入运营。Equinor和壳牌也在新兴市场和前新兴市场建立了阵地,其他巨头可能也会紧随其后。


在欧洲内部,黑海引起了很多人的兴趣,而在更远的地方,中国是一个巨大的潜在市场,仍然很难进入,但越来越难以忽视。Equinor已经签署了一项合作协议,试图通过这一途径进入欧元区,而这对其他欧元区巨头来说可能是一条可行的途径,因为中国的球员也希望能够脱颖而出。从长期来看,一些最重要的专业市场可能还没有出现在地图上。


他们会赚钱吗?


石油公司正在为交付周期长达10年的项目支付创纪录的拍卖费。然而,政府的初期支持将降低风险,风电场将运营数十年,从而有足够的时间收回前期成本并产生利润。


各公司对海上风电的内部收益率(IRR)报价为8-12%,尽管我们自己的基本情况略低。使用我们的Lens平台对FID前全球油气项目进行的专有分析显示,在每桶50美元的油价下,回报率约为16-17%。然而,每桶30美元,在2度气候变化情景下,这并非不可能,内部收益率降至6-7%(这还不包括可能的碳税和增加的资本成本)。


总的来说,较长的项目寿命和较低的风险意味着海上风电的回报可以与传统能源竞争。


下一步是什么?


大型石油公司对海上风电的兴趣确实意味着竞争正在升温。不过,尽管需求可能会在短期内给竞相获得项目带来巨大的竞争压力,但该行业充满活力,增长潜力巨大。


未来需要关注的一个方面是欧洲主要国家在海上浮式风电发展方面的定位。Equinor在浮风领域已经活跃了20多年,Equinor、Shell和Total也参与了一些旨在扩大技术进步潜力的项目。这可能成为他们在20世纪30年代增长的重要来源。



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